李紫藤[1]（2021）在《中概股回归A股的价值影响分析 ——以明阳智能为例》文中研究表明相较美国,我国资本市场起步晚,因此在发展初期与海外市场的差距较大。一方面,我国市场制度尚未完全建立,市场体系层次性缺失;另一方面,为了保证市场顺利起步发展,我国市场最初设置的进入门槛高,标准较为严格。在这一背景下,国内市场难以满足企业上市需求,而此时的海外市场已经经过较长时间的发展,市场包容度强,且海外资本市场雄厚的资金实力能很好地满足企业对资金的需求,因此一些企业开始转换目光,思考如何进入该市场。随着第一个中国企业成功进入海外市场,中概股这一概念就此产生。最初,中概股企业在美国很受欢迎。然而2010年中概股信任危机爆发,加之美国资本市场允许做空,部分企业本身又存在瑕疵,故企业股价开始持续下降,呈低迷状态。在这一形势下,美国资本市场监管者对中概股企业的监管愈加严格,而与此同时,中国逐步开放市场,降低企业的进入门槛。两相比较后,有的企业开始动摇,决定回国上市,其中不乏各行业中的标杆企业,明阳智能正是其中之一。明阳智能是我国第一家在美上市的风电整机制造企业,多年来深耕风电领域前沿技术,不仅在半直驱技术方面引领行业潮流,还率先研制出全球最大海陆风电机组。然而这些成绩也没能改变明阳智能在美期间低市值的局面,在挣扎了5年后,企业于2016年黯然退出美股市场。2018年我国加大能源改革的力度,明阳智能重燃希望,着手准备上市事宜,并于2019年成功通过IPO登陆A股市场。但是回归A股是否能解决企业困境?本文基于此选择了明阳智能作为案例企业,对其回归A股的价值影响展开分析,以期从中得到相应启示,并据此对市场的制度建设提出相关建议。由于我国市场起步晚,所以在对中概股问题的研究方面还有较大空间。就当前的文献资料来看,我国的研究重点落在回归的动因和企业可选择的路径方面,对企业回归引起的价值变化研究不足。所以,笔者首先查阅整理了大量文献资料,通过学习国内外文献来了解中概股企业回归A股上市的动因、回归选择的主要路径以及企业价值影响因素和回归行为在企业价值层面引起的变动。为了增强研究的说服力和可信度,本文选取了明阳智能为案例公司,通过分析它在回归前后的价值来论证结果。文中基于信息不对称理论、创新理论和价值重估理论,从国家政策背景、行业发展前景以及企业战略布局等角度出发,对明阳智能的回归动因进行了分析。除此之外,本文还根据中概股回归行为影响企业价值的机理,选取了明阳智能的融资效率、经营效率和创新能力作为研究重点,探究它们如何作用于企业,进而改变企业的价值。通过分析,本文得出结论认为,明阳智能回归A股的主要驱动力是企业价值被低估,而回归行为确实能够提升企业经营效应、激发企业创新能力、解决企业资金困境,促进企业价值提升,但明阳智能也应重视资金使用效率问题,提高资金管理水平。尽管明阳智能的回归对企业价值产生了正向影响,但这一结果具有或然性而非必然性。事实上,对任何一个企业来说,回归后企业价值的变动都是未知的,因为资本市场充满着变数。因此,企业在制定决策时应树立全局观念,结合自身经营情况及战略布局,理性分析利弊,不能因为其他企业成功通过回归达成战略目标就盲目跟风。在做出决定后,企业应该完善制度建设,优化财务杠杆,加强资产管理,力求通过市场审核,成功上市。另外,中概股企业应该清楚地认识到,回归A股仅仅是实现企业发展目标的第一步,它是起点而非终点。因此,在成功上市后中概股企业应该不忘初心,聚焦公司业绩,打造优势品牌,以优秀业绩回报广大投资者。如果没能上市,企业就应当好好反思失败的原因,对不足之处加以整改,为下一次的回归做好准备。
彭聪[2]（2021）在《中概股回归的资本运作及经济后果分析 ——以迈瑞医疗为例》文中指出国内资本市场发展初期,资本市场准入门槛较高,一些发展前景较好的企业难以达到上市要求,转而奔赴海外资本市场寻求上市机会,这类企业被称为中概股公司。海外上市的中概股公司借助国际资本市场融资的便利性,既获得了自身发展壮大所需资金,也在海外资本市场监管政策的影响下,形成了较为先进的管理理念以及较为规范的治理机制。部分中概股公司还借助海外上市的机会开拓国际市场,打造品牌形象,并将国外新兴产业、理念、技术等引入国内,为国内经济的发展注入活力。但海外上市的身份也给企业带来了诸多阻碍。然而,海外资本市场的监管政策及规则在不断地变化,尤其是美国《萨班斯—奥克斯利法案》的实施,这些企业维持上市地位的成本大大提高,再加上浑水研究公司等机构的做空压力,导致企业融资便利的优势渐失,市场价值也逐渐被低估。而近年来,国内资本市场制度逐渐完善,推动市场化的信号持续释放,政府也出台利好政策鼓励优质中概股公司回归。鉴于此,大批中概股公司选择回归国内资本市场以期获得更好的发展。本文以迈瑞医疗回归国内资本市场这一案例作为研究对象,从六个方面具体阐述并分析迈瑞医疗回归的资本运作过程及其产生的经济后果。第一部分为引言,概括了案例研究背景及意义,并从中概股回归的动因、资本运作过程和经济后果三个方面进行文献综述,随后明确全文的研究思路和方法。第二部分是中概股回归的资本运作及经济后果的理论概述,此部分总结了中概股回归的相关概念界定、动因、资本运作过程,以及经济后果,并阐述了中概股回归的相关理论基础。第三部分对迈瑞医疗回归案例进行介绍,该部分内容包括迈瑞医疗的基本情况、回归背景以及回归动因。第四部分分析了迈瑞医疗回归国内的具体资本运作过程。第五部分主要分析了迈瑞医疗回归的经济后果,从市场、财务和非财务三个维度对迈瑞医疗回归事件的经济后果进行综合评价。第六部分的研究结论与启示归纳了迈瑞医疗回归案例的研究结论,并从管理层、中概股公司和政府部门三个主体层面进行了启示的总结。通过收集整理文献并总结中概股回归的资本运作过程及其经济后果等方面的观点,为本文案例的分析做好理论铺垫。随后,结合实际案例,在介绍迈瑞医疗的基本情况和回归背景的基础上,对其回归动因和回归过程中的资本运作过程进行详细分析,并从市场、财务和非财务三个角度出发,对迈瑞医疗回归行为的经济后果进行评价。研究发现,在事件研究法下迈瑞医疗回归后短期和长期市场反应较好,企业的市场价值进一步提升;在回归后偿债能力、盈利能力得到一定水平的提升,营运能力保持相对稳定,且财务综合风险逐步降低;此外,营销体系、创新能力和员工效率都逐步完善与提高。在此基础上,本文还从战略、品牌、员工三方面分析了迈瑞医疗回归与其经济后果之间的作用机理。通过分析得出,正是迈瑞医疗结合自身战略进行理性回归才使得其回归后绩效稳步提升,在私有化退市过程中合理的对价有利于降低融资成本,而丰富的回归渠道和回归策略也助推其在国内市场顺利上市。同时,本文从理论和实践的角度出发,总结出对企业经营管理者、有意回归的中概股公司和政府部门三个主体的研究启示。首先,管理经营者应警惕中概股回归后估值过高风险,切忌短视行为;其次,中概股公司应该树立正确的回归动机,因地制宜并结合自身特点合理规划回归路径;最后,政府部门应鼓励上市板块多元化发展,顺势而为促进资本市场对外开放。
于明佳[3]（2021）在《三六零借壳上市回归A股动因及效应研究》文中认为
夏建平[4]（2020）在《完美世界私有化回归动因、路径及影响分析》文中研究指明上世纪九十年代开始,由于国内资本市场门槛较高无法满足企业快速融资的需求,与此同时全球一体化快速发展,越来越多新兴行业的企业选择赴海外上市而非选择本土的国内资本市场。中国经济广阔的发展前景被海外的资本市场普遍看好,这些远赴海外企业的股票受到热烈追捧,因而被称为“中国概念股”。然而随着做空潮的兴起,中概股大规模陷入信任危机,不仅光环褪去甚至还被逐步边缘化。而国内资本市场快速发展并且交易机制日益成熟,大量中概股企业选择从海外资本市场私有化退市并在国内资本市场重新再上市。完美世界2015年从美国资本市场完成私有化退市,并于次年成功登录A股,是中概股企业中选择私有化回归的经典案例之一。本文首先从理论角度出发,梳理了中概股海外上市的原因和中概股私有化退市历程及现状。在此背景之下,结合完美世界的案例分析私有化退市动因、回归路径及影响。完美世界采用分步回归的方式,提前布局完美影视借壳上市,再以并购完美世界完成回归,创造了中概股回归的创新路径,并带来显着的协同效应。完美世界回归国内资本市场后,其市场表现与财务绩效均表现良好。最后,结合完美世界的案例,期望从中概股企业、投资者、监管层三个角度提出对策建议,提供更多理论与实践的参考。
周莹[5]（2020）在《网络新闻标题的多角度研究 ——以“今日头条”为例》文中研究指明新闻标题是人们接触新闻的第一窗口。随着互联网的迅速发展,网络新闻愈发成为了人们获取新闻信息最便捷快速的渠道。其中,“今日头条”作为当代在线用户数量最多的门户网站,在传播新闻方面的作用尤为突出。本文利用爬虫技术抓取了2019年3月至2019年5月的今日头条客户端新闻标题作为研究语料。分别从词汇、语法、修辞、语用等角度对其进行分析。在词汇方面,统计了今日头条新闻标题中的高频词,分类分析后我们发现标题中名词、动词使用最为广泛。在语法方面,新闻标题主要有单句式、组合式、成分缺省式这三类句型结构,在句类的选择上,以陈述句和疑问句为主。在修辞方面,从标题的词语层面的修辞、辞格层面的修辞这两个部分对新闻标题的修辞策略进行探讨。最后,从语用角度结合关联理论具体分析语料,我们发现标题创作是制作者和读者之间的一种交际,关键在于激发读者结合语境取得最佳关联。
潘楚琪[6]（2020）在《紫光学大回归A股的动因、路径及风险研究》文中研究指明自20世纪90年代开始,一大批企业为短期内获得融资开始了海外上市的进程,然而随着国外资本市场的种种限制和国内A股市场发展节节攀升,自2015年开始掀起了中概股回归的浪潮。中概股回归A股的原因主要有估值过低、境外机构恶意做空、维持上市成本高等。回归的传统路径则为私有化退市、拆除VIE架构和A股重新上市三个步骤,在A股重新上市又细分为IPO上市、借壳上市和私有化回归和重新上市一体化方式。本文以紫光学大为研究对象,通过研究发现其回归动因主要有市值被低估、企业战略发展需要、金融环境优化、整合教育资源等。此外,紫光学大私有化回归和重新上市合二为一的回归路径,具有避免监管风险、节约回归时间和降低回归成本等优势,且对中概股公司的业绩指标无硬性要求,能够极大的吸引一批业绩不达到标准的企业回归A股。本文随后对紫光学大回归进程中和回归后面临的风险进行追踪分析,发现虽然其独特的回归路径使紫光学大成功回归A股,但其回归路径中的关键一环——非公开发行的终止使得回归A股后的紫光学大承担巨额的财务费用并面临控制权丧失的风险,并严重影响紫光学大今后的发展。除此之外,紫光学大特殊的回归路径之所以成功也在于其并不属于敏感行业,股权结构集中,并购目标选择恰当,并非所有的中概股公司都可以借鉴该模式。由此,本文得出三点启示:第一、中概股成功回归的标志并非登录A股,而应该结合其回归目的和回归后的表现做出综合评价,企业应该审慎权衡回归利弊,理智决定是否回归;第二、中概股回归并非一帆风顺,其回归路径虽然会使中概股公司成功回归A股,但对其长远发展仍具有不确定性,中概股公司应谨慎选择其回归方式;第三,中概股的回归可能导致跨境套利和炒作壳资源,政府应加强监管,投资者应理性判断。
喻弢[7]（2019）在《中概股MR医疗公司回归动因与绩效研究》文中进行了进一步梳理20世纪90年代以来,国内众多新兴行业公司为谋求进一步发展,快速在资本市场融资,纷纷远赴海外上市,成为所谓的“中概股”。出于对中国经济发展前景的认可,这些股票一度受到海外投资者追捧。然而,2011年起,一些中概股遭专业做空机构狙击后暴露出了公司治理差、财务造假等问题,导致中概股陷入诚信危机,再加上中国A股市场2014-2015年迎来了前所未有的牛市,由此引发了较大规模的中概股退市回归浪潮。中概股退市回归一时成为国内资本市场的热点话题。因此,有必要针对该现象进行较深入研究。本文首先在查阅大量相关文献的基础上,对中概股私有化回归的研究现状及相关理论基础进行了详细阐述,然后运用这些相关理论,针对中概股深圳MR生物医疗电子股份有限公司（以下简称MR医疗）的回归动因和回归绩效进行分析,分析结果表明,MR医疗的回归动因主要包括市值被相对低估、国内市场的吸引、公司发展战略需要和国内政策的支持。回归绩效包括财务绩效和市场效应,其中财务绩效方面,除偿债能力因要承担高昂的退市费用而有所下降外,MR医疗私有化退市后的盈利能力、营运能力及发展能力都获得了较为显着的提高。市场效应方面,MR医疗宣布收到管理层无约束建议书后股票的超额收益和累积超额收益都获得了快速增长,说明MR医疗的私有化消息带来了正向市场效应。回归国内资本市场后,MR医疗股价持续走高,估值水平一路看涨,说明国内投资者对MR医疗私有化退市回归的举措表示认可。最后,通过对MR医疗私有化回归的成功案例的分析给出了以下启示:第一,国内企业要理性对待海外上市。第二,中概股公司要慎重考虑回归决策,如果决定回归就要制定合理的回归方案。第三,监管部门要进一步完善国内资本市场机制,更要警惕动机不纯的中概股回归。
马寄琦[8]（2019）在《中概股私有化退市的动因与策略分析 ——以智联招聘为例》文中研究说明近年来,我国的科技更新速度加快,互联网经济也处于高速发展的阶段。面对科学技术的高速革新以及投资机会的转瞬即逝,企业需要不断创新与时俱进来满足市场需求,这就需要大量的资金,上市就是获取资金的一种方式。但是因为国内的资本市场挂牌上市的门槛较高,一般的企业往往很难达到上市的要求,有时候就算是达到了要求,也需要花很长的时间等待上市的审核,因此一些国内企业就会选择去没有这两项约束的境外资本市场比如美国市场上市,这类企业就被称为是中概股企业。从上个世纪的九十年代起,我国的企业就掀起了奔赴美国资本市场上市的热潮,数量最多的一年有64家国内企业在美股登陆。然而随着我国经济增速放缓,产业的发展进入转型阶段,同时由于财务问题境外做空企业对海外上市的中国企业进行做空,以及国内资本市场对中概股回归的鼓励政策,选择从海外资本市场私有化退市并且回归国内资本市场的中概股企业越来越多。自2010年起,大量在美国上市的中概股宣布主动私有化退市,并且在2012年掀起一阵退市浪潮。由于大批中概股选择退出海外市场,以及部分成功的中概股企业选择回归A股上市,在这一背景下,私有化退市这一现象引起越来越多的关注。但是由于私有化兴起时间较短,私有化成功的中概股案例较少,所以现在学术界对中概股私有化的案例研究还不多,实证研究也很少,提供参考借鉴的文献不足。本文以智联招聘私有化退市这一事件作为案例,研究赴美国上市的中国企业私有化退市的动因和策略。智联招聘成立于1997年,是我国早期成立的职业发展平台之一,通过多年的不断发展成为我国数一数二的人力资源服务商。智联招聘于2014年赴美国上市,选择的是纽约证券交易所,并于2017年9月成功地私有化退市。宣布私有化的中概股因为资金原因、法律原因或者拆除架构等原因,在启动私有化退市程序后退市失败的企业不在少数,而智联招聘在宣布私有化以后仅用时7个月便能退市成功。私有化退市是一种企业在资本市场使用的特殊的并购手段,中概股企业在面对美国资本市场较为严格的监督体系,以及两国国情和政策上存在的差异,必须要能明确选择主动退市的原因,同时在私有化的过程中制定合适的方案,这样不仅有利于退市的顺利展开,还有益于企业退市后的健康长远发展。基于以上的原因,本文选择智联招聘私有化退市作为案例进行分析研究,首先对智联招聘公司的基本情况进行了解,接着对其私有化退市的过程进行梳理,根据以上的基本信息探讨智联招聘选择主动私有化退市的动因,并且研究其成功退市采取了哪些有效的措施,同时得出一定的经验与启示。希望这篇文章对计划赴美上市的中国企业以及准备从美国资本市场私有化退市的中概股企业带来一定的借鉴参考作用。本文采用了两种研究方式,前半部分采用理论研究,后半部分在理论研究的基础上进行案例分析,对智联招聘私有化退市这一案例进行了较为详细的研究,文章主要分为五个部分。本文的第一部分首先是提出了研究的背景和意义,然后梳理了现有文献,归纳概括出文献综述,接下来介绍文章的写作思路以及案例研究采用的方法,最后列出本文的整体框架。本文的第二部分是对上市公司私有化退市的理论基础进行概括论述。先对上市公司私有化的含义和分类进行概述,详细介绍了私有化退市的动因和策略的具体内容。后列出本文的研究所依据的四个基本理论,这一部分的理论介绍为之后分析智联招聘成功私有化退市的案例奠定基础。本文的第三部分简要介绍了智联招聘主动退市这一案例,此处分为两小节,第一节简要介绍了智联招聘公司的基本情况,第二节梳理了整个私有化退市的过程。本文的第四部分是在第二部分的基础上,结合第三部分事件的经过,对智联招聘私有化退市的动因进行了分析。智联招聘私有化退市的主要原因有企业价值被低估、境外机构恶意做空、我国资本市场鼓励互联网企业回归A股、节约上市维护成本、实现战略转型等。接下来探讨了智联招聘能够顺利退市所采用的方法,指出成功私有化主要得益于其审慎安排私有化时间、理智选取私有化方式、慎重选择买方公司、合理制定购买价格、恰当选择融资渠道。本文的第五部分是对整个案例分析进行归纳与总结,提出以下三点结论:第一,智联招聘选择主动退市是综合考量了私有化的成本与收益;第二,公司的价值被低估是智联招聘私有化最主要的原因;第三,智联招聘私有化能够成功关键在于策略的慎重选择。基于案例研究的结论,本文提出以下启示:第一,中国企业应对赴美上市的决策进行评估;第二,中概股企业应根据战略定位判断是否私有化退市;第三,中概股企业应谨慎决策退市方案;第四,投资者应客观看待私有化退市的中概股企业。
陈晓[9]（2019）在《中概股“独角兽”回归A股路径研究 ——以药明康德为例》文中认为自2008年至2018年9月为止,共有63家中概股公司成功完成私有化退市。2013年以来,中概股回归A股市场成为热点话题。中国内地资本市场目前正处于上市制度改革阶段,2018年3月中国证监会对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》进行修改,并于10月正式出台退市制度,我国内地资本市场正日趋完善。积极改革应对当前的独角兽回归热潮,2018年3月30日资本市场监管部门出台了《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,吸引优质中概股回归国内A股。今年上半年就有三家中概股公司回归国内A股市场,且回归方式各有不同。一直以来,借壳上市是回归A股中概股公司最常用方式,自今年药明康德首次以IPO方式成功回归后,监管部门又出台了发行CDR回归的办法,使得中概股回归路径频添新思路,非常值得深入研究。因此,本论文选取,退市3年后,以IPO 50天闪电过会成功登录上交所的中概股独角兽“药明康德”的案例。进行深入研究发现其私有化回归的思路与同期私有化退市再上市的企业区别较大,并更加优秀。特别是其私有化退市运作和回归路径的选择都非常创新。本文,先通过对已回归中概股的回归路径进行总结分析。重点针对案例“药明康德”的“私有化时+再上市时”的方式,从现状、动因、流程及结果与同期回归可比公司“奇虎360”进行对比,通过其现状与动因的分析得出公司实力和监管态度是药明康德IPO成功的关键的结论;从其不同的回归流程和导致的结果比较得出“药明康德”的回归路径更优的结论;最终对其经济后果的研究也表明药明康德回归非常成功。同时,根据研究过程与结论分别针对中概股和监管部门提出相关建议。
周洋[10]（2020）在《基于市场时机的中概股回归A股策略分析 ——以巨人网络为例》文中指出上世纪90年代初,随着中国互联网技术的蓬勃发展,依托于互联网的新经济企业融资需求也越来越大。不少依托于互联网的新经济企业综合各方面因素纷纷奔赴海外上市。然而从2010年开始,出现了中概股企业回归潮,许多在海外上市的中概股企业纷纷回归国内市场。巨人网络是新经济中概股企业中比较有代表性的,同时也是为数不多的回归中概股中较为成功的一个。上海征途网络科技有限公司,即巨人网络科技有限公司,属于回归国内A股中概股企业中的先驱者,而且巨人网络属于一家大体量、高市值的互联网企业,本文选取巨人网络回归的案例具有一定的标志性意义,能够为今后的新经济中概股企业回归提供借鉴和指导。在回归A股的过程中,往往会涉及到时机的选择问题,因此本文基于市场时机的视角,研究中概股企业回归中的各种决策的动因。以巨人网络为例,剖析巨人网络在上市地点和上市路径两方面策略选择中的动机以及考虑因素,并从财务绩效和市场效应两方面来评价巨人网络的回归绩效。文章首先从理论方面介绍了中概股企业以及反向收购的定义,并介绍了与中概股回归相关的信息不对称理论、企业并购理论、价值评估理论以及市场时机理论等;其次从案例入手,介绍了中概股企业回归现状的案例背景以及巨人网络回归的案例概况;然后沿着巨人网络海外上市-私有化退市-借壳国内上市的资本运作行为,从上市地点选择和上市路径选择两个方面对巨人网络回归中各个策略的考虑因素进行分析,并从财务绩效和市场效应两方面对回归的经济后果进行评价;最后通过分析得出研究结论:在上市地点选择中,不同资本市场的估值差异会影响企业的上市地点选择,中概股企业的回归主要是对高估值水平的追求;在中概股企业回归的上市方式选择中,当中概股企业价值被高估时,企业倾向于选择借壳上市的方式,而且会选择价值相对被低估的壳资源;在反向并购中,当中概股企业价值被高估时,企业倾向于采取股份支付的方式;在回归策略选择中,不是要找最好的策略,而是应结合自身情况并参考市场行情,最终选择最适合自身的回归道路,顺利完成回归。本文与以往案例不同,并未将研究领域局限在一个资本市场中,而是基于不同市场的估值差异研究企业在资本市场进行上市与退市的决策动因,对企业融资择时问题的研究拓展到多个资本市场间进入与退出的决策分析,并结合不同资本市场之间的制度差异,从市场时机的角度分析中概股企业回归策略中的考虑因素,为今后拟回归的中概股企业提供了借鉴和参考。
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
| 摘要 |
| abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 关于中概股回归动因的研究 |
| 1.2.2 关于中概股回归路径的研究 |
| 1.2.3 关于中概股回归的价值影响研究 |
| 1.2.4 文献述评 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文的基本框架 |
| 2 中概股回归价值影响的概述 |
| 2.1 中概股及企业价值的内涵 |
| 2.1.1 中概股的含义 |
| 2.1.2 企业价值的含义 |
| 2.1.3 企业价值影响的含义 |
| 2.2 中概股回归A股的路径 |
| 2.2.1 借壳上市 |
| 2.2.2 分拆上市 |
| 2.2.3 IPO上市 |
| 2.2.4 CDR(中国存托凭证) |
| 2.3 中概股回归企业的价值影响因素 |
| 2.3.1 政策因素 |
| 2.3.2 行业发展导向 |
| 2.3.3 企业资产质量 |
| 2.3.4 企业核心能力 |
| 2.4 理论基础 |
| 2.4.1 信息不对称理论 |
| 2.4.2 创新理论 |
| 2.4.3 价值重估理论 |
| 3 明阳智能回归A股案例介绍 |
| 3.1 明阳智能回归A股背景介绍 |
| 3.1.1 中概股回归的政策背景及现状 |
| 3.1.2 风电行业发展情况 |
| 3.1.3 明阳智能简介 |
| 3.2 明阳智能回归A股的动因 |
| 3.2.1 国内政策红利吸引 |
| 3.2.2 行业发展前景可观 |
| 3.2.3 缓解财务压力,增加企业价值 |
| 3.3 明阳智能回归A股过程 |
| 3.3.1 收到无约束力的私有化要约 |
| 3.3.2 达成私有化合并协议 |
| 3.3.3 提交IPO申报材料,回归中国A股市场 |
| 4 明阳智能回归A股的价值影响及其作用机理 |
| 4.1 明阳智能回归的价值影响机理 |
| 4.1.1 回归影响企业融资效率 |
| 4.1.2 回归影响公司经营效率 |
| 4.1.3 回归影响企业创新能力 |
| 4.2 明阳智能回归对融资效率的影响 |
| 4.2.1 降低信息不对称,畅通融资渠道 |
| 4.2.2 提升偿债能力,优化资本结构 |
| 4.3 明阳智能回归对经营效率的影响 |
| 4.3.1 推进战略转型,增加竞争优势 |
| 4.3.2 增加闲置资金,降低运营能力 |
| 4.4 明阳智能回归对创新能力的影响 |
| 4.4.1 提供资金支持,加大研发投入 |
| 4.4.2 提供非资本增值服务,提高市占率 |
| 4.5 明阳智能回归对企业价值的影响 |
| 4.5.1 明阳智能股价显着提升 |
| 4.5.2 明阳智能估值分析 |
| 5 结论与启示 |
| 5.1 结论 |
| 5.1.1 企业价值被低估是明阳智能回归的主要驱动力 |
| 5.1.2 私有化退市回归A股有助于提升企业价值 |
| 5.1.3 经营管理能力欠缺将影响企业价值提升 |
| 5.2 启示 |
| 5.2.1 企业应树立全局观念,理性做出决策 |
| 5.2.2 企业应探索合适的回归路径及时点 |
| 5.2.3 企业应优化财务杠杆,防范财务风险 |
| 5.2.4 企业应提高资产管理水平 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 中概股回归的动因研究 |
| 1.2.2 中概股回归的资本运作过程研究 |
| 1.2.3 中概股回归的经济后果研究 |
| 1.2.4 文献述评 |
| 1.3 研究思路及研究方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 研究内容与基本框架 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 基本框架 |
| 2 中概股回归的资本运作及经济后果的理论概述 |
| 2.1 中概股回归的相关概念界定 |
| 2.1.1 中概股公司的定义 |
| 2.1.2 中概股私有化的定义 |
| 2.2 中概股回归的动因 |
| 2.2.1 进行企业战略转型 |
| 2.2.2 防范机构做空风险 |
| 2.2.3 避免市场估值过低 |
| 2.2.4 减少上市维护成本 |
| 2.3 中概股回归的资本运作过程 |
| 2.3.1 私有化退市的资本运作过程 |
| 2.3.2 拆除红筹架构的资本运作过程 |
| 2.3.3 回归国内的资本运作过程 |
| 2.4 中概股回归的经济后果分析 |
| 2.4.1 市场绩效分析 |
| 2.4.2 财务绩效分析 |
| 2.4.3 非财务绩效分析 |
| 2.5 中概股回归的理论基础 |
| 2.5.1 信息不对称理论 |
| 2.5.2 规避管制理论 |
| 2.5.3 本地偏好理论 |
| 3 迈瑞医疗回归案例介绍 |
| 3.1 迈瑞医疗基本情况 |
| 3.1.1 迈瑞医疗企业介绍 |
| 3.1.2 迈瑞医疗回归背景 |
| 3.2 迈瑞医疗回归A股的动因 |
| 3.2.1 填补中美资本市场估值差异 |
| 3.2.2 避免遭受机构做空危机 |
| 3.2.3 进行战略转型及资源重组 |
| 4 迈瑞医疗回归A股的资本运作过程 |
| 4.1 迈瑞医疗从美股市场私有化退市阶段 |
| 4.1.1 管理层向董事会发出私有化要约 |
| 4.1.2 设立私有化交易实施主体 |
| 4.1.3 私有化协议的调整与实施 |
| 4.1.4 私有化资金来源及跨境汇划 |
| 4.2 迈瑞医疗拆除红筹架构阶段 |
| 4.2.1 迈瑞国际子公司的股权结构调整 |
| 4.2.2 境内外资产重组与主要业务转移 |
| 4.2.3 迈瑞医疗层面的增资与股权转让 |
| 4.3 迈瑞医疗于国内A股市场重新上市阶段 |
| 4.3.1 申报国内主板市场上市遇阻 |
| 4.3.2 调整方案并成功登陆创业板 |
| 5 迈瑞医疗回归的经济后果分析 |
| 5.1 市场角度下迈瑞医疗回归绩效分析 |
| 5.1.1 事件研究法下市场反应表现良好 |
| 5.1.2 市场价值不断提升 |
| 5.2 财务角度下迈瑞医疗回归绩效分析 |
| 5.2.1 资本扩充保障偿债能力 |
| 5.2.2 规模效应提升盈利能力 |
| 5.2.3 营运能力维持稳定水平 |
| 5.2.4 财务综合风险逐步降低 |
| 5.3 非财务角度下迈瑞医疗回归绩效分析 |
| 5.3.1 营销体系不断升级 |
| 5.3.2 创新能力保持领先 |
| 5.3.3 员工效率持续提高 |
| 5.4 迈瑞医疗回归经济后果的机理分析 |
| 5.4.1 结合战略发展国内医疗器械业务 |
| 5.4.2 良好声誉助力企业品牌效应提升 |
| 5.4.3 员工素质增强促进资源配置效益 |
| 6 中概股回归的资本运作及经济后果的结论与启示 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.1.1 结合战略理性回归有助于提升经营绩效 |
| 6.1.2 制定合理私有化对价有利于降低融资成本 |
| 6.1.3 多元化回归渠道助推国内成功上市 |
| 6.2 研究启示 |
| 6.2.1 警惕中概股回归后估值过高风险 |
| 6.2.2 把握特点因地制宜规划回归路径 |
| 6.2.3 顺势而为促进资本市场对外开放 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 论文框架与研究方法 |
| 1.2.1 论文框架 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究创新与不足 |
| 1.3.1 研究创新 |
| 1.3.2 不足之处 |
| 2 理论基础和文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 信息不对称与价值重估理论 |
| 2.1.2 规避管制理论 |
| 2.1.3 协同效应理论 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 私有化退市的定义 |
| 2.2.2 私有化回归动因 |
| 2.2.3 私有化回归路径 |
| 2.2.4 私有化回归相关影响 |
| 2.2.5 文献述评 |
| 3 中概股概况 |
| 3.1 中概股海外上市原因 |
| 3.1.1 A股上市要求严格 |
| 3.1.2 融资的便利性 |
| 3.2 中概股私有化退市历程及现状 |
| 4 完美世界回归A股案例介绍 |
| 4.1 公司概况 |
| 4.1.1 完美世界发展历程 |
| 4.1.2 完美世界经营情况 |
| 4.2 回归过程 |
| 4.2.1 完美影视借壳上市 |
| 4.2.2 Perfect World私有化退市及VIE架构拆除 |
| 4.2.3 完美世界注入完美环球 |
| 5 完美世界回归A股案例分析 |
| 5.1 动因分析 |
| 5.1.1 做空机制带来的包括集体诉讼在内的负面影响 |
| 5.1.2 企业价值被低估 |
| 5.1.3 战略转型 |
| 5.1.4 国内利好政策与环境 |
| 5.2 路径优势分析 |
| 5.2.1 分步回归 |
| 5.2.2 完美影视优质壳资源 |
| 5.2.3 Perfect World私有化资金充足、定价合理 |
| 5.3 风险性分析 |
| 5.3.1 私有化退市阶段的政策法律与合规风险 |
| 5.3.2 并购阶段业绩承诺风险 |
| 5.4 可行性分析 |
| 5.4.1 具有能够横向并购的业务 |
| 5.4.2 股权结构适度集中 |
| 5.5 影响分析 |
| 5.5.1 市场表现分析 |
| 5.5.2 财务绩效分析 |
| 5.5.3 对资本市场的正负面影响 |
| 6 结论与启示 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 案例启示 |
| 6.2.1 中概股层面 |
| 6.2.2 投资者层面 |
| 6.2.3 监管层层面 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 致谢 |
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 选题缘由 |
| 1.2 研究对象 |
| 1.3 研究现状与意义 |
| 1.3.1 研究现状 |
| 1.3.2 研究意义 |
| 1.4 理论基础与研究方法 |
| 1.4.1 理论基础 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 语料来源 |
| 1.5.1 建立小型语料库 |
| 1.5.2 依据爬虫程序,滚动抓取标题 |
| 1.5.3 标题信息处理 |
| 第二章 网络新闻标题的词汇语法特点 |
| 2.1 网络新闻标题的词频特点 |
| 2.1.1 词频统计 |
| 2.1.2 词频分布分析 |
| 2.2 标题词汇的语义特点 |
| 第三章 网络新闻标题的语法特点 |
| 3.1 句法结构形式 |
| 3.1.1 单句式结构 |
| 3.1.2 组合式结构 |
| 3.1.3 成分缺省结构 |
| 3.2 句类特点 |
| 3.2.1 陈述句标题 |
| 3.2.2 疑问句标题 |
| 3.2.3 感叹句标题 |
| 3.2.4 祈使句标题 |
| 第四章 网络新闻标题的修辞 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 网络新闻标题的修辞策略 |
| 4.2.1 词语修辞 |
| 4.2.2 辞格修辞 |
| 第五章 网络新闻标题的语用特点 |
| 5.1 关联理论与网络新闻标题 |
| 5.2 网络新闻标题的“明示—推理”交际 |
| 5.2.1 明示行为 |
| 5.2.2 推理过程 |
| 5.3 网络新闻标题的语境效应 |
| 5.3.1 认知语境假设 |
| 5.3.2 语境效果 |
| 5.4 网络新闻标题的最佳关联 |
| 第六章 结语 |
| 6.1 主要研究过程和结论 |
| 6.2 创新之处与不足 |
| 6.3 后续研究的设想 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 中文摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容和方法 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究创新点 |
| 第二章 理论基础与文献综述 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 中概股 |
| 2.1.2 VIE架构 |
| 2.1.3 私有化退市 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 优序融资理论 |
| 2.2.2 风险评估理论 |
| 2.2.3 价值评估理论 |
| 2.3 文献研究综述 |
| 2.3.1 关于中概股回归动因的研究 |
| 2.3.2 关于中概股回归路径的研究 |
| 2.3.3 关于私有化退市效应的研究 |
| 2.3.4 文献评述 |
| 第三章 中概股回归的理论分析 |
| 3.1 中概股回归背景 |
| 3.1.1 中概股发展历程梳理 |
| 3.1.2 中概股回归政策背景 |
| 3.2 中概股回归动因分析 |
| 3.2.1 境外市场估值过低 |
| 3.2.2 机构恶意做空 |
| 3.2.3 维持上市成本高 |
| 3.2.4 境外监管趋严和国内政策向好 |
| 3.3 中概股回归的传统路径选择 |
| 3.3.1 私有化退市 |
| 3.3.2 拆除VIE架构 |
| 3.3.3 A股重新上市 |
| 第四章 紫光学大回归A股的案例介绍 |
| 4.1 案例公司介绍 |
| 4.1.1 被收购方学大教育概况 |
| 4.1.2 收购方紫光学大概况 |
| 4.2 紫光学大回归A股的过程 |
| 第五章 紫光学大回归A股的动因及路径分析 |
| 5.1 紫光学大回归A股动因分析 |
| 5.1.1 股价低迷,市值被低估 |
| 5.1.2 企业战略发展需要 |
| 5.1.3 中国金融环境的优化 |
| 5.1.4 整合教育资源 |
| 5.2 紫光学大回归A股的路径分析 |
| 5.2.1 “三位一体”的学大路径 |
| 5.2.2 学大路径的特征分析 |
| 第六章 紫光学大回归A股的风险分析 |
| 6.1 回归前的风险分析 |
| 6.1.1 企业价值被低估 |
| 6.1.2 激烈竞争下业务模式转型困难 |
| 6.2 回归过程中的风险分析 |
| 6.2.1 私有化退市阶段的风险 |
| 6.2.2 拆除VIE架构阶段的风险 |
| 6.3 回归后风险分析 |
| 6.3.1 原股东控制权丧失的风险 |
| 6.3.2 外部环境恶化的风险 |
| 6.3.3 退市的风险 |
| 第七章 结论与建议 |
| 7.1 结论 |
| 7.2 建议 |
| 7.2.1 中概股企业层面 |
| 7.2.2 政府层面 |
| 7.2.3 投资者层面 |
| 7.3 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 研究述评 |
| 1.3 研究思路及内容 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 1.4 研究方法和架构 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 研究架构 |
| 第二章 研究的理论基础 |
| 2.1 中概股的含义与特征 |
| 2.2 中概股私有化回归方式 |
| 2.2.1 中概股私有化退市方式 |
| 2.2.2 中概股再上市方式 |
| 2.3 绩效评价理论及方法 |
| 2.3.1 财务绩效评价理论 |
| 2.3.2 事件研究法 |
| 第三章 MR医疗回归动因及过程分析 |
| 3.1 MR医疗的公司简介 |
| 3.2 MR医疗私有化回归动因 |
| 3.2.1 市值被相对低估 |
| 3.2.2 国内市场的吸引 |
| 3.2.3 公司发展战略的需要 |
| 3.2.4 国内政策的支持 |
| 3.3 MR医疗私有化回归过程分析 |
| 3.3.1 MR医疗私有化退市过程 |
| 3.3.2 MR医疗再上市过程 |
| 第四章 MR医疗私有化回归绩效分析 |
| 4.1 MR医疗私有化回归的财务绩效分析 |
| 4.1.1 私有化退市前后盈利能力比较分析 |
| 4.1.2 私有化退市前后偿债能力比较分析 |
| 4.1.3 私有化退市前后营运能力比较分析 |
| 4.1.4 私有化退市前后发展能力比较分析 |
| 4.2 MR医疗私有化回归的市场效应分析 |
| 4.2.1 私有化要约发出后的市场效应分析 |
| 4.2.2 再上市的市场效应分析 |
| 第五章 启示与建议 |
| 5.1 对国内企业海外上市的启示 |
| 5.2 对中概股私有化回归的启示 |
| 5.2.1 选择合适的私有化方式 |
| 5.2.2 选择恰当的市场时机 |
| 5.2.3 选择适当的回归方式 |
| 5.3 对监管层应对中概股回归现象的启示 |
| 5.3.1 对创新型企业上市设立新标准 |
| 5.3.2 积极引导优质中概股回归 |
| 5.3.3 警惕动机不纯的中概股回归 |
| 结论与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 关于在美上市中概股退市现象的研究 |
| 1.2.2 关于上市公司私有化退市动因的研究 |
| 1.2.3 关于上市公司私有化退市策略的研究 |
| 1.2.4 文献述评 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文的基本框架 |
| 2 上市公司私有化退市的理论概述 |
| 2.1 上市公司私有化退市的含义与分类 |
| 2.1.1 上市公司私有化退市的含义 |
| 2.1.2 上市公司私有化退市的分类 |
| 2.2 上市公司私有化退市的动因 |
| 2.2.1 战略转型动因 |
| 2.2.2 价值重估动因 |
| 2.2.3 收购防范动因 |
| 2.2.4 降低成本动因 |
| 2.3 上市公司私有化退市的策略 |
| 2.3.1 私有化退市的时间选择 |
| 2.3.2 私有化退市的方式选择 |
| 2.3.3 私有化退市的价格制定 |
| 2.3.4 私有化退市的融资方式 |
| 2.4 上市公司私有化退市的基础理论 |
| 2.4.1 代理成本理论 |
| 2.4.2 价值重估理论 |
| 2.4.3 财富转移理论 |
| 2.4.4 资源整合理论 |
| 3 智联招聘私有化退市的案例简介 |
| 3.1 智联招聘概况 |
| 3.1.1 公司简介 |
| 3.1.2 公司治理结构 |
| 3.1.3 公司经营情况 |
| 3.2 智联招聘私有化退市的过程 |
| 3.2.1 智联招聘收到多方发起的私有化要约 |
| 3.2.2 智联招聘与SEEK国际和Zebra Mergerco有限公司签订私有化协议 |
| 3.2.3 智联招聘召开股东大会通过合并协议 |
| 4 智联招聘私有化退市的案例分析 |
| 4.1 智联招聘私有化退市的动因分析 |
| 4.1.1 中概股面临边缘化导致公司价值被低估 |
| 4.1.2 境外机构恶意做空 |
| 4.1.3 国内资本市场鼓励互联网企业A股回归 |
| 4.1.4 节省上市维护成本 |
| 4.1.5 战略调整的需要 |
| 4.2 智联招聘私有化退市的策略分析 |
| 4.2.1 审慎选择私有化时间 |
| 4.2.2 理智选择私有化方式 |
| 4.2.3 慎重选择买方公司 |
| 4.2.4 合理制定购买价格 |
| 4.2.5 恰当选择融资渠道 |
| 5 智联招聘私有化退市案例的结论与启示 |
| 5.1 智联招聘私有化退市案例的结论 |
| 5.1.1 智联招聘私有化是基于成本与收益的选择 |
| 5.1.2 智联招聘私有化的主要动因是企业价值被低估 |
| 5.1.3 智联招聘私有化成功的关键是策略的慎重选择 |
| 5.2 智联招聘私有化退市案例的启示 |
| 5.2.1 企业应正确评估赴美上市的决策 |
| 5.2.2 中概股应根据战略定位选择是否私有化 |
| 5.2.3 中概股应谨慎决策私有化退市方案 |
| 5.2.4 投资者应客观看待中概股私有化退市 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状及评述 |
| 1.2.1 私有化动因研究综述 |
| 1.2.2 回归路径研究综述 |
| 1.2.3 回归经济后果研究综述 |
| 1.3 研究内容和方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 论文创新之处 |
| 第二章 中概股相关理论基础及现状 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.2 中概股私有化的相关理论 |
| 2.2.1 公司价值低估理论 |
| 2.2.2 投资者认知理论 |
| 2.3 中概股市场现状分析 |
| 第三章 药明康德私有化退市分析 |
| 3.1 公司与行业背景介绍 |
| 3.2 案例发展过程概况 |
| 3.2.1 海外上市--搭建红筹结构 |
| 3.2.2 私有化前期准备 |
| 3.2.3 私有化退市 |
| 3.3 私有化现状分析 |
| 3.4 药明康德私有化动因分析 |
| 3.4.1 公司价值被低估(财务指标与市值对比) |
| 3.4.2 中国CRO行业高速增长(主营地域优势) |
| 3.4.3 国内政策环境开放 |
| 3.5 私有化流程对比分析 |
| 3.5.1 药明康德“先拆再私”流程 |
| 3.5.2 奇虎360“先私再拆”流程 |
| 3.6 私有化结果对比分析 |
| 3.6.1 分拆缩小体量,节约私有化费用 |
| 3.6.2 分拆主体定增提供私有化贷款担保增信 |
| 3.6.3 分拆业务各自上市,实现市值最大化 |
| 第四章 药明康德A股上市分析 |
| 4.1 回A现状分析 |
| 4.1.1 回归路径介绍 |
| 4.1.2 综合回归案例路径比较 |
| 4.2 选择IPO回归动因分析 |
| 4.2.1 政策“绿灯大开” |
| 4.2.2 看重IPO名誉效应 |
| 4.2.3 现行CDR不成熟 |
| 4.3 回A流程分析 |
| 4.3.1 “药明康德”IPO流程 |
| 4.3.2 “奇虎360”借壳流程 |
| 4.4 上市结果对比分析 |
| 4.4.1 有利于资本市场良性发展 |
| 4.4.2 促进公司发展与声誉利好 |
| 4.5 回归经济后果分析 |
| 4.5.1 回归股价波动性分析 |
| 4.5.2 财务风险对比分析 |
| 4.5.3 对资本市场的影响分析 |
| 第五章 结论与展望 |
| 5.1 案例研究结论 |
| 5.1.1 公司实力和监管态度是药明康德回归关键因素 |
| 5.1.2 药明康德创新回归方式优于奇虎360 |
| 5.1.3 短期良好的经济后果表明药明康德回归成功 |
| 5.2 研究建议 |
| 5.2.1 中概股方面 |
| 5.2.2 监管方面 |
| 5.3 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 内容摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究综述 |
| 1.2.1 国外文献回顾 |
| 1.2.2 国内文献回顾 |
| 1.2.3 国内外研究述评 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 研究贡献 |
| 第2章 相关概念与理论基础 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 中概股企业 |
| 2.1.2 借壳上市 |
| 2.1.3 回归策略 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 信息不对称理论 |
| 2.2.2 企业并购理论 |
| 2.2.3 价值评估理论 |
| 2.2.4 市场时机理论 |
| 2.3 经济后果分析方法 |
| 2.3.1 财务指标分析法 |
| 2.3.2 事件研究法 |
| 第3章 巨人网络回归案例背景及概况 |
| 3.1 中概股企业现状 |
| 3.1.1 中概股企业发展历程 |
| 3.1.2 中概股海外上市现状分析 |
| 3.2 赴美中概股企业回归现状分析 |
| 3.2.1 中概股上市美国证券交易所分布情况 |
| 3.2.2 美国中概股私有化退市情况 |
| 3.3 中概股企业回归方式 |
| 3.3.1 可选择的传统回归方式 |
| 3.3.2 可避免拆除VIE架构的回归方式 |
| 3.4 巨人网络及其回归简介 |
| 3.4.1 巨人网络公司简介 |
| 3.4.2 巨人网络回归概况 |
| 第4章 巨人网络回归的策略分析及后果 |
| 4.1 基于市场时机的上市地点选择 |
| 4.1.1 赴美上市及其动因 |
| 4.1.2 私有化退市及其动因 |
| 4.1.3 回归A股及其动因 |
| 4.2 基于市场时机的上市路径选择 |
| 4.2.1 回归方式选择 |
| 4.2.2 壳上市公司选择 |
| 4.2.3 支付方式选择 |
| 4.3 案例拓展:巨人网络市场择时回归的经济后果 |
| 4.3.1 财务绩效分析 |
| 4.3.2 市场效应分析 |
| 第5章 研究结论与启示 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.1.1 市场时机与上市地点选择 |
| 5.1.2 市场时机与上市路径选择 |
| 5.1.3 回归策略选择总结 |
| 5.2 研究启示 |
| 5.2.1 完善资本市场制度,防止套利行为 |
| 5.2.2 合理利用政府政策扶持优势在内地借壳上市 |
| 5.2.3 选择适合的壳资源 |
| 5.2.4 谨慎分析企业是否适合回归 |
| 5.2.5 完善相关法律制度,促进中概股企业回归 |
| 5.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 在学期间发表的学术论文与研究成果 |
| 后记 |
