计划筹资50亿至60亿

一、计划融资50至60亿（论文文献综述）

迟也迪^[1]（2021）在《中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响研究》文中进行了进一步梳理产业结构优化是一国实现经济持续、稳定、快速发展的必要条件,而国有经济布局战略性调整对于产业结构优化而言能够发挥显着的影响作用。现如今,随着中国经济步入新常态和高质量发展的新阶段,产业结构优化的难度有所增大。世界经济持续低迷,且短期内并没有复苏的迹象。在此国内外经济发展环境下,研究中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化影响是具有较强理论意义和现实意义的。本文的研究目的是以国有经济相关理论和产业经济学相关理论等理论基础为依据,深入分析和检验中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响效果和机制,既能够丰富相关主题的研究内容,又能够构建起国有经济布局战略性调整与产业结构优化之间的研究逻辑,对于如何更好地通过国有经济布局战略性调整来推动产业结构优化提供一定的学术贡献。从本文的研究思路方面来看,首先进行了相关理论基础的总结和相关文献的评述。其次,对国有经济布局调整与产业结构优化的现实基础进行了分析和概括。再次,依据前文的理论基础和现实基础,对于中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化影响的理论机制进行了分析。最后,分别从国有经济产业布局战略性调整和国有经济区域布局战略性调整对产业结构优化影响的不同角度出发,分别对其总体影响、异质性分析及影响机制等多个方面,运用多种计量经济学方法,进行了细致的实证检验。在本文的结尾处,依据全文的研究内容提出了本文的政策建议。本文的研究方法,主要体现在历史分析与比较分析相结合、理论分析与实证分析相结合、宏观分析与微观分析相结合这三个方面。按照理论机制分析的研究脉络,首先,分别从产业布局和区域布局两个维度分析了中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化的总体影响,为后文的实证检验提供了有力的理论支撑。其次,在产业布局维度分析国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响机制时,考虑到不同功能定位类型的国有经济,其担负的使命及战略性调整的方向各有不同,需要分析不同功能定位类型国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响机制。此影响机制分析的目的主要有两个,一是分析不同类型国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响有何不同;二是进一步探索不同类型国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响机制是如何实现的。再次,在区域布局维度分析国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响机制时,以区域市场化水平和政府经济干预程度作为区域制度基础,分析了国有经济区域布局战略性调整通过影响区域制度基础进而影响产业结构优化的机制。最后,基于国有经济布局战略性调整要服务于国家发展战略以强化其战略性的思考,在产业布局维度上,以不平衡增长理论为视角,分析了在国家发展战略背景下,通过国有经济布局战略性调整来有选择地推动战略相关产业的发展,进而能否显着地影响产业结构的优化;在区域布局维度上,以制度变迁理论为视角,分析了国家发展战略背景下通过国有经济布局战略性调整来推动制度变迁的演进,进而对产业结构优化产生影响的可行性,以及国有经济布局战略性调整是否通过影响国家发展战略的实施情况,进而影响产业结构优化的进程。从总体来看,国有经济产业布局战略性调整对产业结构优化能够起到显着的促进作用,通过理论机制分析和实证检验,得到主要的具体结论如下。无论是从总体影响检验方面,还是从不同国有经济功能定位分类下的异质性检验方面,国有经济产业布局战略性调整对产业结构优化均具有显着的促进作用。而且资本密集度、经营成本、市场绩效、营收水平、固定资产利用率和市场化水平等中介变量,在国有经济产业布局战略性调整对产业结构高度化和合理化的影响机制中都发挥着显着作用。在国家发展战略的视角下以“中国制造2025”战略和供给侧改革为例,实证结果表明,战略相关行业样本分组下,国有经济产业布局战略性调整对产业结构优化具有显着促进作用,且战略相关行业人均总产值、资源配置效率、财务融资水平和固定资产利用率等中介变量,在国有经济产业布局战略性调整对产业结构高度化和合理化的影响机制中都发挥着显着作用。此外,作为前文内容的补充和拓展,以上市公司数据作为国有资本微观数据基础,得到了国有资本产业布局战略性调整对产业结构优化具有促进作用的结论,且在不同控股情况下多次验证了此结论。就国有经济区域布局战略性调整对产业结构优化的影响而言,市场机制对于其影响机制基本上能够发挥较为积极的作用,但在政府调节机制下,战略性调整对于产业结构高度化相对更具积极作用,而对产业结构合理化则具有一定的抑制作用,具体结论基本如下。国有经济区域布局战略性调整对于产业结构优化具有显着促进的总体影响。在基于制度基础的影响机制检验中,国有经济区域布局战略性调整通过对外开放程度的调节作用,促进了产业结构的高度化,但不利于产业结构合理化,而通过政府政治激励的调节作用,则既不利于产业结构的高度化,也不利于产业结构的合理化。通过市场化水平的中介效应,国有经济区域布局战略性调整显着促进了产业结构高度化和合理化,而通过政府经济干预的中介效应,国有经济区域布局战略性调整显着促进了产业结构高度化,但抑制了产业结构合理化。区域协调发展战略下,不同区域的异质性检验结果显示,东部地区国有经济布局战略性调整促进了产业结构高度化,但抑制了产业结构合理化,而东北、中部和西部地区国有经济布局战略性调整既促进了产业结构高度化,也促进了产业结构合理化。进一步地,异质性分析基础上的影响机制检验中,采用主成分分析法构建了区域特征综合变量,结果显示,通过区域特征的中介效应,东部、中部地区国有经济布局战略性调整促进了产业结构高度化和合理化,而对于东北、西部地区而言,不存在通过区域特征变量的中介效应。通过构建动态空间面板杜宾模型,验证了国有经济区域布局战略性调整对产业结构的高度化具有空间溢出效应。以上市公司数据为样本,通过双重差分法和PSM-DID方法得出,国有资本区域布局战略性调整对产业结构优化具有显着的促进作用。本文贡献主要体现在四个方面。首先,以往文献在研究中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化影响时,多以定性分析方法为主,而很少采用定量分析方法。本文既克服了缺乏相关实证检验借鉴的困难,也克服了核心变量衡量及数据获取等方面的困难,尽力量化国有经济布局战略性调整等核心概念,运用多种实证研究方法和各种严谨的条件检验,确保实证结果的准确性。其次,现有文献在研究国有经济布局战略性调整对产业结构优化影响时,一般将制度因素视为外生因素。而本文在相关影响机制部分,分析和检验了制度基础在中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化影响机制中的调节作用和中介效应,丰富了相关主题的研究内容。再次,以往文献中较少关注中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化影响的空间溢出效应。而本文构建了动态空间面板杜宾模型,进行了相关的空间计量分析,拓展了相关主题的研究视阈。最后,现有文献关于国有经济布局战略性调整是否能促进产业结构优化这一问题鲜有探讨,更多的是探讨如何通过国有经济布局战略性调整来促进产业结构优化这类方法论方面的问题,且缺乏实证依据。而本文通过构建“两个维度、三个方面”这一本文特有的研究体系,即产业布局、区域布局两个维度和国有资产布局、国有固定资产投资布局、国有资本布局三个方面,在理论分析和实证检验的基础上,阐明了国有经济布局战略性调整能够对产业结构优化产生显着影响,并通过影响机制分析与检验探索了其成因。

刘琨^[2]（2021）在《加拿大基础设施PPP模式研究》文中研究表明基础设施建设作为经济发展的基石,为社会生产和居民生活提供物质工程设施及相关公共服务,对其投资可以带来几倍于投资额的“乘数效应”,有着举足轻重的“先行地位”。随着全球基础设施短缺及老化现象日益严重,给各国政府带来了持续性的挑战。由于传统采购模式引起的公共部门财政支出与债务压力,以及资产交付与服务质量的低效率问题,基础设施正由公共供给转向私营供给,这一趋势因思维方式转变和良好实践效果受到支持,因技术进步和制度创新得以加强。上世纪90年代,随着英美新公共管理运动的兴起,兼顾效益、效率、公平的公私合作PPP模式应运而生。目前,全球已有135个国家开展了基础设施公私合作,但各国PPP运行效率差异较大,在PPP模式风靡全球之际,加拿大发展为最具PPP市场热度和成熟度的国家之一。本篇论文针对加拿大基础设施PPP模式进行了全面系统的研究,展现了加拿大基础设施PPP模式全貌:以PPP模式相关理论为基础,通过对加拿大PPP模式发展进程中,全生命周期采购管理,风险管理,多元化投融资市场,法律制度与政府监管体系建设四个方面的探究,挖掘加拿大PPP模式跻身领先地位的深层驱动力。目前我国基础设施PPP模式正经历由高增长到高质量的规范化发展阶段,面临着诸多困难与挑战。通过研究,吸取加拿大PPP模式发展进程中的经验与教训,中西交流和鉴往知来,对我国PPP模式的行稳致远与深化基础设施领域的国际合作均具有深远的现实意义。首先,本研究从四个方面对PPP模式相关理论和制度优势进行了探讨。第一,阐述了PPP模式概念,众多参与主体、伙伴关系、风险分担、利益共享、服务绩效五个主要特征,以及价值驱动因素。第二,分析了PPP模式应用对象,即公共产品与准公共产品特征,基础设施属性与市场失灵,以及PPP模式在基础设施方面的应用行业领域。第三,以公共选择与政府失灵、新公共管理与实践、公共事业民营化等公共管理理论为依据,探究了PPP模式的制度优势。最后,以不完全契约下的交易费用理论、产权理论、以及委托代理理论为基础,分析了PPP模式缔约机制,有助于深入了解物有所值、投融资结构、风险与利益分配、合同管理、绩效监管与激励机制等一系列关键问题。第二,分别从基础设施的需求侧与供给侧两个角度,阐释了加拿大基础设施建设引入公私合作PPP模式的动因。总结了近30年加拿大PPP模式发展的两次浪潮及特征,宏观展现了项目在各基础设施领域、管辖层级及地域分布的基本情况。在1991-2003年的第一波浪潮中,加拿大PPP模式经历了由理论转向实践的艰难过程,伴随着部分项目失败,在质疑声中积累经验和教训。第二次浪潮是2004年至今,加拿大省级政府作为PPP主要开拓者,打造了更具活力的基础设施PPP市场,公共部门拥有更专业的评估技术与监管能力,制定了更明晰的法律制度体系,不断深化公共部门与私营部门伙伴关系。在项目实践中,转变对私营资本需求方式,优化交易结构与回报机制,采用有限的需求与市场风险转移,极大提升了PPP项目产出效率及复杂程度。第三,加拿大PPP模式展现了公私双方从咨询伙伴、运营伙伴、协作伙伴、到贡献伙伴权利逐渐下放过程,根据私营部门参与度和风险转移程度,形成连续的包含设计、建设、融资、维护、运营等责任的组合体。在探讨加拿大PPP模式全流程运行机制和采购管理中发现,加拿大主要PPP应用省份虽然较其他国家和地区,在项目审批与采购管理上更为复杂且周密,但实际上加拿大PPP项目采购效率极高,表现为较短的招投标时间以及较低的招投标成本。这种高效性得益于,采购前期项目评审与决策管理、招投标评估与竞合谈判、合同体系建立三方面的运行监管与结构设计。首先,加拿大PPP项目采用了以物有所值为核心,细致且繁复的前期规划和评估工作;其次,加拿大省级PPP专业机构借助发达的咨询服务,实施评标以及竞争性对话,能够确保透明度和竞争性,权衡技术创新与财务方案;最后,分析了加拿大PPP合同协议在绩效产出规范以及回报机制两个关键边界条件的特征。第四,基础设施发展的先决条件是能够获得足额、长期、稳定的资金,PPP模式核心价值驱动因素之一是发挥民间资本优势,缓解政府财政支出与债务压力。加拿大PPP模式迅速发展,也得益于其成熟且深厚的PPP项目投融资市场。论文回答了关于加拿大PPP项目投融资结构的相关问题,并着重阐述了包括PPP项目债券、绿色债券、社会效益债券在内的债券类融资,政策性与商业银行等金融机构,以养老金为代表的机构投资者,以及加拿大PPP基金与联邦基础设施基金,以上四类重要且极具特色的多元化投融资工具,对加拿大PPP模式支持方式和投融资特征。第五,加拿大PPP模式风险管理较为完善。以加拿大风险管理制度、风险管理原则以及风险管理工具为依据,探讨了加拿大在PPP项目风险管理七个要素,分别为风险全流程沟通,建立风险管理范围和标准,风险识别,风险分析,风险评估,风险处置,以及风险动态监管。并根据安大略省交通类PPP风险矩阵,探讨加拿大PPP项目风险识别中的风险触发机制与影响结果,以及风险评估方案。最后,归总加拿大主要省份交通项目的风险分配方式,探究加拿大PPP项目风险分配特征。第六,加拿大PPP模式拥有较为健全的法律制度体系,宏观治理能力仍有待提升。首先,探讨PPP制度建设的意义,以及普通法系与大陆法系下PPP立法特征,总结了加拿大联邦及主要省份PPP法律制度体系。其次,将治理能力、人力资源、协调能力归纳为加拿大PPP专业机构三大核心能力要素,体现了联邦PPP机构的战略引导作用,以及省级PPP机构的运营与执行能力。最后,从绩效监管、财政监管、审计监管三个方面,探析加拿大PPP广泛的宏观治理体系。最后,对加拿大PPP模式进行了评价及启示。重点分析了加拿大PPP模式按预算与准时交付效率,社会公众与主要参与者认可度,以及项目经济系统性影响。探讨加拿大在PPP模式发展中面临的挑战,包括市级PPP市场发展的制约因素,降低对长期私营资本需求及有限需求风险转移所带来的影响,以及部分地区和项目未实现真正的物有所值的原因。并且对本篇论文加拿大基础设施PPP模式研究进行了总结。篇末部分,阐述了我国PPP模式发展现状和问题,并通过对加拿大的研究得到对我国PPP模式发展的启示。

魏佩云^[3]（2020）在《艾派克跨境并购利盟国际的融资方式研究》文中指出近年来,在我国“走出去”战略和“供给侧改革”等国家政策的引导下,越来越多的企业开始走出国门,在世界经济市场这个大舞台上寻求更广阔的发展,力求在企业规模和经营范围上有所突破,跨境并购作为实现这一目标的有效途径,越来越被企业所追捧。但跨境并购往往都需支付巨额的并购对价,仅靠企业自身积累难以满足资金需求,因此,如何在现有资本市场中选择最优的融资方式,成为了跨境并购顺利完成的重点和难点。本文以艾派克跨境并购利盟国际这一典型的“蛇吞象”式跨境并购案的多元融资方式为研究对象,在介绍完相关理论基础后,运用流程图法分析了本并购的并购融资过程并归纳了并购中所用到的融资方式。融资方式分析部分首先从微观和宏观两个视角总结了艾派克并购时选择多元融资方式的影响因素,主要有并购时的融资环境、中介机构服务水平和并购前艾派克自身的财务状况以及资本结构;其次站在艾派克的角度分析了其运用各种融资方式的融资成本;再次运用指标分析法分析并总结了艾派克本次并购选择融资方式的优势和存在问题,发现选择创新型并购融资工具和多元化的融资方式是本次并购顺利完成的重要因素,同时高负债导致企业资本结构不合理、多元融资方式的潜在财务和汇率风险以及联合投资者以何种路径退出是本次并购融资方式存在的问题。最后本文针对融资方式的优势总结了相应启示,如充分利用企业内部资本市场融资,运用创新型并购融资工具以及多元化融资方式来筹集并购所需资金,针对其存在问题提出相应建议,如在并购后确定合适的资本结构比率和后续再融资结构来优化资本结构,出售不相关业务偿还债务降低财务风险,利用金融衍生工具和套期保值来防范和化解汇率风险,并购后高效整合使得联合投资方合理退出。通过对艾派克跨境并购利盟国际融资方式的详细分析,不仅可以优化本并购案的融资方案,还可以对我国企业在跨境并购时选择融资方式提供借鉴。

杨恺^[4]（2020）在《民营企业跨境并购融资问题研究 ——以数知科技并购BBHI为例》文中进行了进一步梳理民营企业强,国民经济强;国民经济强,中国强。我国民营企业有9000多万户,民营企业贡献了中国经济50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新成果,80%以上的城镇劳动就业。无论是从地位作用来看,还是从实际贡献看,促进民营企业健康发展,对于推动我国经济高质量发展、行稳致远,具有现实意义。在整合民营企业上下游、打通民企全链条、增强民营生产能力、增强民企盈利能力从而推动民企形成规模经济,使民企活力充分迸发,跨境并购无疑成为了一项有利的资本运作方式。二十世纪以来,随着我国民企经济实力不断增强,民企国民地位的不断提高,民企跨境并购的热度不断高涨。但是,我国民企在对外直接进行跨境并购时仍然面临着审批流程繁琐、融资难、融资贵、融资方式少、融资工具单一、支付方式单一、融资人才稀缺等束缚和障碍,以及保护主义抬头、信任赤字、全球经济遇冷等更为复杂的外部环境,如何冲破束缚打破障碍从而提高跨境并购的成功率,是一个值得深入思考的问题。本文以案例分析的研究方法,对上市公司数知科技设立并购基金进行跨境并购的方式进行研究。对该案例交易过程、融资安排、影响因素等进行详细阐述。首先,设立并购基金,借助并购基金丰富的并购资源和经验,帮助上市公司克服了并购过程中巨大的资金来源问题、降低了跨境并购面临的财务、法律、资金监管等问题,提高了跨境并购的成功率;其次,此次跨境收购基于杠杆收购原理,利用利息可以抵税的原理,降低了融资成本;然后,采用股票质押的方式进行资金担保;最后,双方在支付问题上采用Earn-out支付方式引进对赌协议,不仅在很大程度上降低了跨境并购时的信息不对称风险,而且为融资争取了时间窗口,缓解了支付和融资压力,降低了支付风险和成本,为此次跨境并购成功保驾护航。通过研究表明,通过设立并购基金进行民企跨境并购,可以适当解决民企跨境并购融资难、融资贵、融资工具单一等问题,同时股票质押+Earn-out的支付方式,为融资争取到了时间窗口以及为支付进行担保,为此次跨境并购成功加了双保险。通过分析,“并购基金+股票质押+Earn-out支付方式”这套融资组合拳运作模式清晰,风险预期可控,具有较强的可复制性,希望这种模式能为以后民企跨境并购提供一定的参考。

罗齐鸣^[5]（2020）在《南昌轨道交通集团融资成本管理优化研究》文中进行了进一步梳理进入21世纪以来,我国城市化进程加速,城市人口也快速增长,大中型城市的交通形势日趋严峻。为缓解交通拥堵,我国已把发展城市轨道交通列入规划发展纲要,推动国民经济可持续性发展。南昌轨道交通集团是南昌地铁项目投资、建设和运营管理的唯一主体。截至2019年一季度,其已开通运营南昌轨道交通1号线一期、2号线一期,在建的主要轨道交通项目包括南昌轨道交通2号线南延、3号线、4号线一期工程,总投资926.85亿元,已投资额达到443.89亿元,后续投资资金缺口482.96亿元。建设规划包括1号线东延工程和2号线东延工程,计划总投资64.60亿元。面对南昌市轨道交通的大规模快速发展,仅仅通过南昌市政府的财政资金投入和传统的银行贷款难以满足实际建设需要,还需通过市场化融资填补建设资金缺口。与此同时,融资的利息支出大幅提升,南昌轨道交通集团和政府面临较大还本付息压力。本文把南昌轨道交通集团的融资管理作为主要研究对象,对其现实融资状况和面临的问题加以综合分析,并通过定量分析深圳、天津市地铁公司债务情况,同时借鉴新型融资方式,最后针对南昌轨道交通集团提出具体融资成本管理优化措施。

杨琳颖^[6]（2020）在《医疗器械企业跨国并购风险及控制 ——以蓝帆医疗跨国并购柏盛国际为例》文中研究指明随着中国经济的快速发展,人们对医疗健康的重视程度越来越高,加强医疗建设也成为了国民的强烈诉求。政府连续发布了《医疗器械科技产业“十二五”专项规划》、《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年）》和《中国制造2025》等一系列文件,提倡建立“美丽中国”和“健康中国”,促进了医疗事业的蓬勃发展。在政策的支持下,我国医疗器械企业迈入高速发展的新阶段,但国产医疗器械产品仍旧以中低端为主,同质化严重,与发达国家医疗器械同类产品相比还有着不小的差距。近年来,我国医疗器械行业跨国并购交易额不断攀升,正是因为国内医疗器械企业希望通过跨国并购的方式,获取境外优质标的庞大的国际市场和销售平台,提高技术水平和研发能力。跨国并购要应对政治风险、法律风险、财务风险、整合风险等多种风险所带来的挑战,但目前对医疗器械企业的研究多集中于绩效分析,现有关于医疗器械企业跨国并购风险控制的研究文献较少。因此,本文选取了医疗器械行业跨国并购的典型案例,以“医疗器械企业跨国并购风险及控制——以蓝帆医疗跨国并购柏盛国际为例”为题,对蓝帆医疗在跨国并购柏盛国际的过程所面临的风险以及采取的风险应对措施进行分析,希望为医疗器械企业跨国并购风险控制提供理论和实践上的启示。蓝帆医疗跨国并购柏盛国际是A股历史上最大的跨国医疗器械并购交易,耗资58.95亿元,历时609日,最终间接收购了柏盛国际93.37%的股份。柏盛国际在并购前夕的估值和净利润均大于蓝帆医疗,本次跨国并购也是一场典型的“蛇吞象”交易,其复杂性值得深入研究。正文分为六个章节,第一章点出了本次研究的背景和意义,整合了国内外学者的相关研究成果,并通过框架图的方式对全文的逻辑关系进行梳理;第二章描述了医疗器械行业的概念及其跨国并购的发展现状,梳理了有关跨国并购风险的理论基础;第三章是对蓝帆医疗跨国并购柏盛国际的案例介绍,包括双方企业的基本信息、并购的流程、方案以及蓝帆医疗跨国并购的动因;本文的第四章从总体风险、实施阶段风险、后期风险这三个方面归纳了本次并购中存在的风险,具体包括并购总体的法律风险、政治风险,实施阶段中的定价风险、融资支付风险,并购后期的整合风险、巨额商誉减值风险。第五章则针对第四章所提出的风险点,具体分析了蓝帆医疗采取的风险控制措施。本文第六章对整个案例做出了总结,得出相关启示。通过对蓝帆医疗跨国并购柏盛国际的研究,可以发现蓝帆医疗在本次交易的各个阶段都采取了相应的风险控制手段,成功拓展了销售网络并占领国际市场,实现了从低值耗材向高值耗材的产业升级和营业收入的大幅度增长。蓝帆医疗还通过合理的融资支付安排,避开了“蛇吞象”交易来带的风险,其控股股东的股权比例不降反升。本文旨在根据对蓝帆医疗跨国并购柏盛国际案例的研究,帮助医疗器械企业更好地控制跨国并购的风险,提高跨国并购的成功率。

汤红芳^[7]（2020）在《欧神诺选择类借壳上市的案例研究》文中研究指明近年来,一些处于创新层的新三板优质企业选择被上市公司收购,以类借壳的方式进入更高层次的A股市场。然而,选择类借壳上市的一大弊端是公司控制权转移,原实际控制人失去控制权。对于发展良好的优质企业,大股东放弃IPO和借壳上市,以失去控制权为代价让公司进入上市体系的举措引人深思,值得引起资本市场的关注。本文选取帝王洁具收购欧神诺的案例为研究对象,从公司发展和股东利益的角度出发,分析欧神诺大股东出售控制权,选择类借壳上市的动因及影响。首先,本文在讨论可选择的上市路径的基础上,分析了欧神诺大股东的决策动因,揭示了类借壳上市对欧神诺公司和欧神诺原股东的影响和意义,以进一步佐证对动因的推断;最后,根据分析结果,从大股东上市路径决策、中小股东利益保护、完善并购重组政策三个角度得出案例启示。研究发现,欧神诺大股东选择被帝王洁具合并,具有借帝王洁具上市的动机。欧神诺不论资产、净资产规模,还是营收、利润都远远超过重组前的帝王洁具,重组后的帝欧股份主要资产、利润都来源于欧神诺。但因欧神诺控制权发生转移,这一重组交易不是传统意义上的借壳上市,也不是《重大资产重组》意义上的重组上市,属于类借壳上市。从公司发展的角度看,在IPO和借壳上市风险大、成功率低的背景下,帝王洁具作为良好的资本平台,增强了欧神诺大股东出售控制权,选择类借壳上市的意愿。从股东利益的角度看,欧神诺大股东在这个过程中获得了大量现金和流动性更强的上市公司股票,中小股东利益也得到保护。但大股东失去控制权的弊端也极其明显:不仅无法再主导欧神诺的发展,也失去了欧神诺快速扩张带来的巨额利润和首发上市带来的股票增值机会。最后,从该案例研究可以得出大股东上市路径决策和中小股东利益保护的启示以及完善并购重组政策的建议。本文研究可为其他公司进入A股市场提供借鉴意义,同时为相关政策完善提供参考,有助于推动我国资本市场稳定健康发展。

邹阳^[8]（2020）在《永泰能源债券违约案例研究》文中研究指明近年来,伴随着我国债券市场的迅速发展,债券违约已逐渐成为常态。2014年“1 1超日债”的违约打破了我国债市刚性兑付,自此,债券违约事件频繁爆发,风险不断加剧,债券违约主体不断扩散、违约金额不断增加,尤其在2018年,债券违约集中发生,全年市场违约金额累计高达1209.6亿元,涉及违约债券共130只,均超过2014-2017历年合计总数,给市场造成了不小冲击。因此,结合我国债券市场的发展特征,探究债券违约的成因及影响,找到应对违约风险的对策,具有一定的紧迫性。永泰能源股份有限公司是我国煤炭板块唯一的民营上市企业,在2018年7月5日首次发生债券违约,并且触发了交叉保护条款,导致其它十多只债券交叉违约,在市场上造成了巨大影响。因而,本文以永泰能源债券违约事件作为案例进行研究,梳理了永泰能源债券发生违约的前兆、过程以及违约后公司的处置方式和信用评级调整,从内外部各方面原因对永泰能源的债券违约案例进行具体分析,并叙述了违约发生后对相关主体造成的影响,最后提出相应的对策建议。本文发现,永泰能源的发展战略过于激进,急剧地扩张版图使得公司需要大量的资金供应,而永泰能源自身盈利能力、流动性并不如意,不得不大量举债来维持资金链运行,加之公司自身没有注重监测资金安全程度,评级机构也未能及时做出评级调整的风险预警,最终在“举新债还旧债’的模式无以为继的状况下,永泰能源的风险迅速暴露,发生了债券实质违约。最后从公司、评级机构和监管部门三个角度,对于债券违约提出了针对性的对策建议,认为首先永泰能源应当迅速调整扩张战略,变激进为稳健,提高自身经营能力和盈利水平,合理调整负债结构,探索对于公司自身资金安全的监测预警机制;其次评级机构要完善评级机制建设,提高自身的公正性、独立性、权威性以及信用评级调整行为的及时性;监管部门要完善法律法规建设,加强对于债券发行审核的监管,有效监督评级机构的行为。期望能够为其他类似状况的企业提供一定的参考价值,促进我国债券市场的健康平稳发展。

林佳涵^[9]（2020）在《完美世界回归A股路径及效果研究》文中进行了进一步梳理资本运作在市场经济研究中是一个热门话题,企业利用市场法则,将企业所拥有的各种可以支配的资源以资本的身份,通过收购、兼并、重组等各种途径优化配置,进行有效运营,以实现最大限度资本增值的目标。企业的发展很大程度上依靠着资本的运作,高效的资本运作给企业创造良好的外部环境,为企业的发展提供更多的机遇,从而促进企业更好地发展。随着国内资本市场的日益成熟,再加上海外资本市场存在信任危机、估值差异等不稳定因素,中概股开始探寻私有化回归国内资本市场的道路。中概股回归的路径有多种,像是借壳上市,直接IPO等,私有化回归A股会对中概股的估值、经营状况等产生影响。在此背景下,完美世界作为国内游戏市场的领军企业,以16个月的时间,飞速完成私有化退市回归A股,具有一定的研究和参考价值。完美世界为何要私有化退市,又是通过怎样的路径来实现回归,回归后带来怎样的效果,对以后中概股回归有哪些借鉴意义,值得进一步探讨研究。本文以完美世界回归A股为研究案例,通过梳理归纳了目前国内外的研究文献,明确相关理论基础,从而构建完美世界回归A股路径及经济后果的分析框架。结合完美世界私有化回归的具体情况,首先介绍其案例背景及过程;接着,分析其私有化回归的动因以及对路径进行深度分析;然后,从估值情况、短期绩效、长期绩效、经营业务、研发能力等方面构建回归效果分析框架,对完美世界回归A股的效果进行分析评价。通过研究发现,完美世界回归使得估值上涨;在回归后短期内股票价格得到提升但收益率却下降,市场反应呈现差异化;从长期来看,本次回归使得完美世界的长期绩效得到有效提升。通过分析其业务状况,发现完美世界的业务结构有所调整,整体呈现上升趋势。同时,作为行业领先的游戏研发商,完美世界的研发投入逐年增加,研发产出也是硕果累累。最后,总的来看,完美世界回归A股的路径是成功的,回归后的完美世界各方面的效应有一定的提高。本文旨在分析完美世界回归A股案例,以期对准备回归中概股提供回归路径参考,得出相应的启示,同时对完美世界的管理层提出相应的建议,以及对监管部门对中概股回归政策调整提出相应的建议。

赖剑平^[10]（2020）在《招商蛇口长租公寓资产证券化融资应用研究》文中认为进入新世纪以来,随着国民经济迅速发展、城镇化推进以及流动人口数量上升,租房需求不断增加。尤其是在房地产全面市场化的背景下,住房价格更是持续攀升,在租售比偏离国际均值的大环境下,越来越多的年轻员工选择在城市中租赁房屋,由此,推进了长租公寓行业的迅速发展。招商蛇口在国内房地产市场经营了四十一年,自2012年起便在一、二级城市布局长租公寓市场,但受制于长租公寓前期投资大、回收周期长等局限,经营规模扩张速度较慢。招商蛇口紧紧抓住租赁市场新政与银行融资政策导向,2017年12月1日,招商蛇口以其长租公寓作为抵押发行总额不超过60亿元的资产证券化融资支持,期限为18年,成为国内首单获批的CMBS。12月4日,招商蛇口与建设银行强强联手,共同推出了200亿元的“长租公寓系列资产支持票据（ABN）”,成为国内银行间市场首单。招商蛇口通过资产证券化运作,获得了大量融资支持,缓解了资金流动性问题,实现了市场扩张。当前,资产证券化在我国还处于起步阶段,引入招商蛇口长租公寓资产证券化案例,分析资产证券化对其经营情况、资本结构等方面的影响,探索资产证券化对长租公寓行业融资支持的有效路径,提出相应的对策建议:一是,完善基础资产评估制度,降低基础资产风险。二是,提高资金使用效率,改善融资期限安排。三是,积极尝试创新融资方式,制定合理融资策略。四是,强化财务风险意识,建立风险预警体系。通过引入招商蛇口长租公寓资产证券化作为案例展开研究,旨在丰富住房租赁资产证券化的相关研究,为资产证券化发展探索有效路径。未来,国内长租公寓行业将呈现快速发展态势,如何运用资产证券化这一金融工具,破解融资难困境、提高资产的流动性,促进房地产行业供需结构均衡,有序缓解民众住房压力具有积极的意义。利用财务数据进行分析,对未来租金收益进行预测,能提高对基础资产未来收益状况的预见性。对招商蛇口资产证券化前后的资本结构展开对比分析,亦能够对不同渠道的融资进行成本分析,促进其盘活存量资产,为推进住房租赁证券化与长租行业有序发展提供有益参考。

二、计划融资50至60亿（论文开题报告）

（1）论文研究背景及目的

此处内容要求：

首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。

写法范例：

本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。

（2）本文研究方法

调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。

观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。

实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。

文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。

实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。

定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。

定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。

跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。

功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。

模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。

三、计划融资50至60亿（论文提纲范文）

（1）中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响研究（论文提纲范文）

（2）加拿大基础设施PPP模式研究（论文提纲范文）

（3）艾派克跨境并购利盟国际的融资方式研究（论文提纲范文）

（4）民营企业跨境并购融资问题研究 ——以数知科技并购BBHI为例（论文提纲范文）

（5）南昌轨道交通集团融资成本管理优化研究（论文提纲范文）

（6）医疗器械企业跨国并购风险及控制 ——以蓝帆医疗跨国并购柏盛国际为例（论文提纲范文）

（7）欧神诺选择类借壳上市的案例研究（论文提纲范文）

（8）永泰能源债券违约案例研究（论文提纲范文）

（9）完美世界回归A股路径及效果研究（论文提纲范文）

（10）招商蛇口长租公寓资产证券化融资应用研究（论文提纲范文）

四、计划融资50至60亿（论文参考文献）

• [1]中国国有经济布局战略性调整对产业结构优化的影响研究[D]. 迟也迪. 吉林大学, 2021(02)
• [2]加拿大基础设施PPP模式研究[D]. 刘琨. 吉林大学, 2021(12)
• [3]艾派克跨境并购利盟国际的融资方式研究[D]. 魏佩云. 西安石油大学, 2020(12)
• [4]民营企业跨境并购融资问题研究 ——以数知科技并购BBHI为例[D]. 杨恺. 贵州财经大学, 2020(12)
• [5]南昌轨道交通集团融资成本管理优化研究[D]. 罗齐鸣. 江西财经大学, 2020(10)
• [6]医疗器械企业跨国并购风险及控制 ——以蓝帆医疗跨国并购柏盛国际为例[D]. 杨琳颖. 江西财经大学, 2020(10)
• [7]欧神诺选择类借壳上市的案例研究[D]. 汤红芳. 华南理工大学, 2020(02)
• [8]永泰能源债券违约案例研究[D]. 邹阳. 南昌大学, 2020(01)
• [9]完美世界回归A股路径及效果研究[D]. 林佳涵. 广东工业大学, 2020(07)
• [10]招商蛇口长租公寓资产证券化融资应用研究[D]. 赖剑平. 广东工业大学, 2020(02)